經濟恐慌的大贏家傑西李佛摩～許耿訓、陳柏宏、黎子豪、郭品萱

「華爾街從未有所改變，財富來來去去，股票此起彼落，但華爾街永遠沒變，因為人性永遠都不會改變。」
「好的股票作手和訓練有素的職業運動選手沒什麼兩樣，必須維持生理、心理的完美狀態。」~傑西‧李佛摩

許耿訓
因為選修洪世杰老師的投資學，我們找了傑西‧李佛摩 Jesse Livermore的書來看。李佛摩是個高度自律的人，他晚上10點就寢，早上6點就起床，因為他不跟隨那些從早上工作到晚上半夜還出去玩，喝個一兩杯酒亂過生活的人，他不願犧牲那些時間，他一大早便開始大量閱讀歐洲、美國各地報紙，起床後的那一剎那是他最喜歡的時候，因為精神都充飽電了，思考變得快速，我有時候也會在一大早起來看書，雖然每次都看不下什麼。他認為頭條新聞標題都是給傻瓜看的，他閱讀新聞都非常仔細，甚至文章的來源都會仔細去追究，因為他覺得報導內藏有很多的陷阱，這個就連生活在現代資訊爆炸時代下的我也有所感覺，就像之前的陳為廷事件一樣，大家都會被表面的文字訊息所隱蔽。
李佛摩也是一個非常孤僻的人，應該也不能說孤僻，他只是喜歡孤獨，他覺得自己一個人獨處的時候，思考才能很全面，他不喜歡有其他事情讓他分心，他原本在當時所謂的”號子”經常聽到一堆八卦，甚至不能不聽別人胡亂報的明牌。我自己在思考事情的時候也很不喜歡別的事情來打擾。從此書中得知，傑西後來投資失利得了憂鬱症，因為他投資棉花時失利，我認為對自己要求很高、卻無法達到的人，罹患憂鬱症的機率很高，我的朋友中就有幾個這樣的人。
對我來說，像他這樣的賺錢方式實在很厲害，也許是因為他嘗過沒錢的滋味所以才會這麼嚴厲的要求自己遵守每天的時間，但每天都在想要如何賺錢，我覺得其實也蠻痛苦的，如果是我，等我賺夠了，我就會退出市場用賺來的錢慢慢地享受接下來的日子，才不至於一生都被金錢綑綁。

陳柏宏
股市是一個充滿希望與投機的地方，這個市場上存在著二八法則，也就是贏家只有20%，輸家則有80%，而20%的人賺取了市場上80%的利潤，股市沒有專家，只有輸家和贏家，而傑西李佛摩的這本書則是寫出在股市成為贏家的重要關鍵。書中提到一個”關鍵點”的用法，也就是說當價格”突破”某個壓力關卡時(EX:頸線)才買進，和尼古拉‧達華斯的箱型理論不謀而合，也就是股票的邏輯和一般生活中的邏輯不一樣，一般生活買東西希望買越便宜越好，而股票則是確認空轉為多後拉回測試支撐”再攻擊”，或一個中段整理”真突破”後才是相對安全的買點，也就是價位一定比較高，所以逢低買是一個非常錯誤的觀念，雖然投資大師(ex:巴菲特)非常提倡逢低買的觀念，但這觀念對我們散戶投資人來說非常不適合，試想:人家資金部位有好幾千億美金，而我們只有幾百萬幾千萬，所以操作的方法一定不一樣。
書中也提到，關於報紙所提供的新聞，需要仔細的推敲與思考背後的內涵，還有內線消息絕對不要聽，也就是聽到內線消息時，股價通常已經炒高，主力準備做出貨的動作。而通常一般投資人都會參考外資報告，殊不知外資的報告有兩份，一份是給自己內部看的，一份是給一般散戶看的，一般都是等利多消息出來準備出貨，利空出來壓低進貨，近期台股就出現非常多例子，EX:宏達電在1300元時外資上看2000，等跌到191元外資看到100，大立光在12/6日當天外資全面調高目標價(當天漲停鎖死)，後續反而盤出一個頭部帶量跌破頸線，宏碁在2011年8月26日當天經濟日報頭版頭條刊登在歐洲庫存比想像中的多，當天開跌停爆量，但當日卻直接收漲停，再連續拉了四根漲停，後續未再有低點，展開了五個月的反彈。所以跟據消息來做股票是非常愚笨的方法，須根據股價的相對位置來判別目前位階才可靠。
在金融市場操作首要就是要遵守紀律，也就是該停損就要停損絕不凹單，傑西李佛摩總共破產了4次就是因為不遵守紀律而導致的結果，去年8/4至8/9日就發生台股史上最大期貨最大違約交割案，一名市場大戶(杜總輝先生)在期貨選擇權市場上連賺了7年，可是卻在2天陪了7億把7年所賺的都賠光了，就是不遵守紀律，試想:他會不知道停損的重要性嗎?2011/8/5跳空跌了464點當天沒停損反而繼續加碼，隔天再跌300點就被斷頭了，我對這件事感觸非常深，我覺得在金融市場活得久比活的燦爛更來的重要非常非常多。

黎子豪
對傑西李佛摩的看法：
像我一樣，出生於窮困家庭的小孩，對金錢特別敏感，往往使這個人產生對大量金錢的嚮往。因為經濟上的不足，對金錢的需求自然越大──什麼都沒有，所以什麼都想擁有。沒有經濟上的優勢，只好尋找其他管道，更快地獲利，但相對地風險也就越大。傑西被時代雜誌形容為「最活躍的美國股市投機客」，我也曾經因為期貨的槓桿、快速、投機性、以小搏大的特點，衝動的想去做小台指，常常使用股市模擬操作測試，但模擬終究是模擬，在實務上如果真的是拿錢下去做，常常因為捨不得停損而血本無歸。目前市面上的投資工具、商品甚多，該當好好研究，做好功課，以最適合自己的方式，穩健地操作，才不至於像李佛摩一樣大起大落，最後落得自殺的下場。

就投資股票的看法：
曾經是成功的交易者傑西李佛摩說:
假如第一筆交易已經蒙受損失，再做第二筆交易不過是有勇無謀。絕對不攤平。

基本面：
一家公司有長期競爭力嗎?是個很重要的重點，景氣和產業也很重要。
景氣好的時候，大家混在一起看不出好壞。
巴菲特說的笑話，退潮的時候，才知道是誰在裸泳。
產業有無供過於求，會不會這個產業好，大家爭先投入，變成下個光碟片、DRAM、LCD產業。
電子公司常常會有這個問題，相較下傳產就比較少。
公司經營也很重要，台積電和聯電都是生產一樣的產品，為什麼兩個股價差這麼多這都是要考慮的地方。

消息面：
報表幾乎都是假的，大概看看就好。電視上的名嘴，聽聽就好，如果真的那麼準那大家都賺錢了，有些也都是故意放出來的假消息，參考用就好，不過像廠房爆炸，股東換人...等等之類，就是滿重要的資訊。

技術面：
沒有太多的研究，有開過富邦的證券戶，電子下單器裡面滿多都已經設定好的技術模型可以參考，例如：ＫＤ指標、日月年均線、黃金死亡交叉等等。

籌碼面：
電子下單裡面也可以追蹤大戶的出入，該支股票股價可能將有大變動例如：三大法人...等等。

心理面：
個人對市場的了解，該產業動向，像企業家才能一樣獨特的人格特質，對股市的感受與推測。


郭品萱
李佛摩告訴他的兒子們，那些認為股票獲利很簡單的人叫做無知，「所有人都必須認清，想在股票市場顯身手，和從事法律與醫學行業一樣，必須做足研究和準備」。
他高度自律的生活及固定看書的習慣是我覺得該學習的，他晚上10點就寢，早上6點起床，起床後第一個小時也不要有人出現他的身邊，獨自享受安靜的早晨，他花一兩個小時規劃一天，雖然很多人也會規畫而且看似很充實，但卻會因為瑣碎的事情分心，時間不小心就被浪費掉了，而他盡量少收信，也盡可能不回信，不讓自己的注意力被小事情分散，把養好的精神專注在股市的相關資訊上，我們都應該要學習這樣的方式。他每天閱讀歐洲、美國各地報紙，特別要講的是，報紙給的訊息時常會誤導大多的讀者，許多人投資股市僅憑閱讀標題，並且輕易就相信看到的東西，而他絕不是只讀頭條新聞而已，他看得很仔細，尋找可以提供重要線索的小新聞，特別是有關產業或個股由衰轉盛或由盛轉衰的報導。
他的辦公室也是別出心裁，他都採用「高座型的報價系統」，這樣他就可以站著看行情報價，直立的姿勢可以讓他有良好的血液循環，呼吸也比較順，他發現這樣可以讓他在緊張的交易時段中保持鎮定，並且做點運動讓自己提高警覺，他從不彎腰或採取散漫坐姿。「工欲善其事，必先利其器」，想做好一件事情的時候，就該學習他注意所有相關的事情，坐姿就是很好的例子。

參考書名：傑西‧李佛摩股市操盤術
作者：傑西．李佛摩
原文作者：Jesse Livermore
譯者：陳文慶
出版社：寰宇 
出版日期：2007年04月07日

傑西‧李佛摩的資金管理：
1.賺到的錢永遠只動用一半，保住命根。
2.另一半跟著大趨勢做金字塔型逐步加碼。
3.虧損-10%就停損出場。

以下摘自:十大股神操盤術，趙信，經濟管理出版社
一、利弗莫爾操作理論
1.交易心理對股市的影響
2.順應市場是最明智的
3.最小阻力線理論
4.板塊理論
5.六點運動准則
二、利弗莫爾盈利法則
1.賺大錢的訣竅在於跟住大趨勢
2.追隨領漲股
3.運用關鍵點交易法進行交易
4.大波動才能讓你掙大錢
三、利弗莫爾操作技巧
1.並行交易法
2.試探性操作策略和金字塔操作策略
3.耐心等待正確的進場時機
四、利弗莫爾操作原則
1.必須了解股票的個性
2.交易需要理性的計划
3.控制交易，嚴格執行資金管理原則