尋找內部人大量持股股票：施洛斯 ~林育如

樹立自己的投資理念，並努力遵循它。這正是我找到的成功之路。~施洛斯（Walter J. Schloss)

施洛斯（Walter J. Schloss, 1916年-2012年)，他的一生經歷過18次經濟衰退，但他執掌的基金在近50年的漫長時間裏長期跑贏標竿股指，實現數百倍的增長；他曾得到“價值投資之父”葛拉漢的親傳，與“美國股神”巴菲特共事，並被後者讚譽為“超級投資人”；稱他是“華爾街最優秀的人物之一”。在巴菲特看來，沃爾特的投資原則之一是“不會冒真正的風險，也就是永久資本損失。”
他長期堅守簡單的價值投資原則，在90歲高齡時仍保持著高度機敏的投資嗅覺。為WJS的所有股東贏得了20%的年複合回報率。在1955年至2002年期間，他管理的基金在扣除費用後的年復合回報率達到15.3%，遠高於標普500指數10%的表現。 期間累計回報率更高達698.47倍，大幅跑贏同期標普500指數80倍回報率的水平。
1916年生於美國紐約一個猶太移民家庭，幼時家庭遭遇變故。高中畢業後沒有繼續讀大學，成為華爾街的經紀公司“波尼快遞”中的一員，在街上跑來跑去傳遞信息，其間他參加了紐約證券交易機構贊助的，由葛拉漢執教的夜間課程。
在1942年12月8日入伍當兵，上升到少尉軍銜。 1946年二戰結束，從軍隊退役後加入了“葛拉漢-紐曼公司”，成為一名證券分析師。1955年，葛拉漢解散了自己的投資公司，他也自立門戶，成立了自己的投資管理合夥企業--沃爾特·施洛斯有限合夥公司，簡稱WJS。
在擔任基金獨立管理人期間，施洛斯不收取任何管理費，但要求在盈利的條件下收取25%的利潤。 據悉，他在管理基金的過程中沒有聘請任何研究助手，甚至沒有秘書。
一個著名的例子是銅生產商美國阿薩科公司。 1999年，沃爾特在該公司股價跌至13美元歷史低點時，大舉購入該公司股票，隨後不久墨西哥最大礦產公司墨西哥銅業集團便以22.5億美元的報價收購了阿薩科，合每股支付30美元。 沃爾特的投資轉眼就翻了一番。
施洛斯本人在總結自己投資經驗時還提到了不少細節，比如他樂於關注股價一直創新低的“最差股票”，之後利用價值標準進行分析；樂於尋找公司高層持有大量股份的股票，回避負債高的公司；樂於多元化投資組合，任何股票在其持倉組合中的占比都不會超過20%。
他在1998年出席公眾會議時還曾表示，自己傾向於保留足夠的現金，以便在股價進一步下跌時買入更多股票。


股票投資原則
1、相對于價值來說，價格是最重要的因素。（如果你買進時股價過高，那麽就算是買了全世界最好的公司的股票，也會變成最糟糕的投資。同理，如果你低價買進一隻股票，哪怕公司基本面平平，也可能會成爲你投資組合中的明星。）
2、用心建立公司價值的概念，記得股份代表了一個企業的一部分，不只是一張紙。
3、以賬面價值爲出發點確定企業的價值，要確保公司的債務不大于股權價值。
4、有耐心些，股市不會馬上上漲。
5、不要因爲消息或股價突然上漲而買入，如果專業人士可以這樣做，就讓他們去做吧。不要因爲壞消息而賣出。
6、不要害怕孤獨，但必須確信你的判斷是正確的。雖然你不能百分百的肯定，但要努力尋找你判斷的弱點。在股價下降後買入，在上漲一定程度後賣出。
7、一旦你做出了决定，要敢于相信自己。
8、樹立自己的投資理念，並努力遵循它。這正是我找到的成功之路。
9、不要太急于賣出。如果股票價格達到你所認爲是合理的水平，那麽你可以賣，但人們往往因爲股票上漲50%而賣掉它，將賣出與否和盈利關聯。賣出前重新評估該公司的價值，對照其賬面價值看是否需要出售股票。
10、當買入股票時，我發現在最近幾年的低點買入是很有用的。
11、按照資産淨值的折扣價買入，這比以企業盈利爲標準買入更靠譜一些。
12、聽從你所尊重的人的建議。這幷不意味著你要接受它們。記住錢是你自己的，一般來說，保存財富比掙錢更難。一旦你失去了很多錢，這將很難掙回來。
13、儘量不要讓你的情緒影響你的判斷。買入和賣出股票，恐懼和貪婪可能是影響它們的最糟糕的情緒。
14、記住複利的魔力。記住72規則，72除以你的回報率將會告訴你多少年你的錢會增加1倍。
15、喜歡股票而不是債券。債券將限制你的收益，通貨膨脹會降低你的購買力。
16、小心槓桿。它可能對你不利。

資料來源
沃爾特·施洛斯-百度百科
超级投资者：沃尔特·施洛斯

市場的過度恐慌製造出很多便宜貨，只要時間足夠，投資必將獲得倍數回報。施洛斯以折扣價買進股票後，平均持有的時間長達4年，可見他很能忍耐。但他的家庭生活費麼辦呢？洪世杰老師說，價值派看價差不看走勢，最好是買有配現金股利的低價股，就能解決生活費問題，或是像巴菲特早期靠租金收入及每年都會有的購併套利機會。