【洪世杰專欄】外匯保證金交易：適合小資上班族的投資生意 ~ 洪世杰博士

...你且往海邊去釣魚，把先釣上來的魚拿起來，開了牠的口，必得一塊錢，可以拿去給他們，作你我的稅銀。~ 聖經馬太福音17：27

坊間的外匯投資工具，廣泛而言包括了外幣存款、外幣債券、外幣計價的貨幣或債券型基金、外幣ETF、外幣結構債、外幣保單、外匯期貨、外匯保證金交易等等。投資大多需要相當的資金門檻，但所需資金極少，又能有高額回報，最適合小資族、菜籃族拿小錢來賺取生活費的，當屬外匯保證金交易。之前要做外匯保證金交易的人，主要是開國外期貨商帳戶，但因外匯保證金交易屬特殊行業，國外大公司即使有在美國NFA、英國FSA註冊，詐騙或破產的事件仍是屢見不鮮 (如福滙FXCM、艾福瑞Alpari UK)，更遑論那些在小國家註冊的小公司。期待了許久，台灣總算在2017年跟上國際潮流，讓一般自然人也能操作外匯保證金交易了。國內的群益期貨、元大期貨皆可受理一般人開戶。

外匯保證金交易的最大好處是槓桿倍數高、規格靈活，最低保證金(也就是最低本金)甚至可小至台幣200元即可參與交易。不像外匯期貨即使是最小規格的微型合約，也需6~7000台幣保證金。而且外匯保證金交易還有如下許多優點：

可在家中操作
可配合下班時間
種類多到每天都找得到行情，美、歐、英、澳、紐、加...
不景氣照樣賺外匯
24小時開門營業 (週六日休息)
沒有到期日
享隔夜利息收入，容易長抱
不像外匯期貨除了擔心被砍倉，還要擔心到期結算賠錢
在空間上也不受限制 (你甚至可以去國外住，照樣靠它賺錢提款，不必像一般上班族或創業者被職場綁得身不由己)

我真覺得政府應多鼓勵人民來操作外匯保證金，為國家增加外匯存底，也讓人民多了小資創業的管道。難怪聽說日本由於存款長期零利率，使得日本家庭主婦踴躍投入炒匯，被雅稱為渡邊太太，還影響到日幣對澳幣的國際匯價走勢！

外匯保證金的規格非常靈活，例如，若自設100倍槓桿、0.01手(最低單位)，交易紐幣兌美元的外匯保證金交易只需準備約7美元 (約合台幣210元)，澳幣兌美元也只需約7.5美元 (約合台幣210元)即可。幣價漲跌0.001都是賺賠1美元 (若虧掉50%或25%會被砍倉，依經紀商規定)。
規格靈活的好處是可以像基金一樣設舖價(一次設多種價位打散彈槍)、定期定額、或定期不定額，分批買進或賣出，免去盯盤之苦。對小資上班族而言算是一大福利！
而若想加快獲利，你可提高0.01手的倍數，例如用0.02手，幣價漲跌0.001就是賺賠2美元、0.1手是賺賠10美元、0.3手是賺賠30美元、1手是賺賠100美元等等，當然手數增加，保證金也需等比增加，如前述的紐幣兌美元，用1手交易就需約700美元 (約合台幣21000元)。

至於交易成本方面，它不像期貨是外加佣金(commission)，而是用買賣匯差 (spread，或稱點差)，例如你可能看到澳幣兌美元是賣價0.75180，買價0.75210，那就是匯差3點，1手即是30美元，這就是經紀商的利潤，亦即投資者的交易費。
因為它是用匯差計算交易費，因此隨著外匯保證金規格加大，交易費也會增多。相較於外匯期貨，小規格如0.4手以下，來回交易費以外匯保證金較便宜，超過0.4手，則外匯保證金與外匯期貨兩者差不多。
例如1口澳幣外匯期貨(規格相當於1手外匯保證金)，來回共收12美元佣金(國內期貨商)，而1手外匯保證金來回收30美元點差。1口微型澳幣外匯期貨(規格相當於0.1手外匯保證金)，來回共收6美元佣金(國內期貨商)；而0.1手外匯保證金則來回共收3美元匯差。

比較簡單的比較成本方式，是看跳幾點可以彌補手續費成本，例如澳幣期貨跳1點，可以彌補手續費成本，若澳幣保證金交易點差小於1點，就表示澳幣期貨手續費比較便宜。

然而，因1口澳幣外匯期貨最小跳動是10美元，若有滑價 (slippage)一買一賣也會差到20美元以上，其他幣別也類似，因此，若佣金加上滑價，1口外匯期貨來回共計32美元，這也和外匯保證金差不多。
1 手澳幣外匯保證金要收30美元匯差，等於是賺100要給30，若是要做幾分鐘內就平倉的短線當沖，這個成本實不如外匯期貨優，不過若拉長時間，價差達到200、500、1000，它也只收30元匯差就是了，所以做長線時，匯差就相對低廉。

不過，交易外匯保證金最好還是看外匯期貨的報價走勢來操作，因為外匯期貨的技術分析資料是市場實際在成交，而外匯保證金的價量卻是外匯期貨商單方面報給你的，如果發現和外匯期貨相比，價格相對不利，或成交量不準，寧可以外匯期貨的報價走勢為準。

另外，外匯保證金還有隔夜利息，例如買進澳幣/日元 (貨幣對currency pair)，是借日元存澳幣，因澳幣利息大於日元，買方會有每日利息收入，若賣出澳幣/日元，是借澳幣存日元，賣方會有每日利息費用。若澳幣/日元走多頭，做多者當然價差和收息兩得意，但若澳幣/日元走空頭，放空者就會多出每日利息費用。所以很多外匯交易者會開3個帳戶，一個帳戶專做短線當日沖銷(day trade)，不隔夜，以避開這些利息費用，一個帳戶隔夜(swing)，但限一週內，另一個帳戶(swap)則利用澳幣/日元(或其他收息貨幣對)走多頭時長期收利息。
還有一點要注意的是，外匯期貨的網路下單是左買右賣，外匯保證金的網路下單卻是左賣右買，當心不要弄錯了。這就像銀行的外幣報價，公告買價其實是銀行向你買的價，也就是你的賣價，公告賣價才是你的買價，外匯新手很容易弄錯。
最後我必須提醒讀者，就像學開車要先在教練場學習，請先學習正確的投資觀念與方法，先用期貨商提供的模擬單，或小金額練習交易，最好以獎金、利息、股利、租金收入、或預設的投資金來交易，像籃球員一樣練到反射動作，練習過程中寧可一點一點小賠，嚴防一次大失血。

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